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煤炭石油煤价继续下跌预期较强荐5股

2019-08-15 11:46:35来源:励志吧0次阅读

煤炭石油:煤价继续下跌预期较强 荐5股 2015-01-21 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

截至1月20日秦皇岛5,500大卡动力煤价下跌10元至505元,跌幅扩大。

秦皇岛库存仍徘徊在700万吨附近。锚地船舶数量由 7下降至 2艘,继续呈现低迷态势。沿海煤炭货运指数下降0.5%,连续6周下降。沿海六大电厂库存下降 %,库存天数由18天下降至17天,日耗量周环比增长5%至72.5万吨,同比下降 %,同比降幅明显缩小的原因是去年春节比较早,基数较低。我们看到整体需求仍较低迷,电厂采购不积极,临近春节由于煤价下降的预期较为强烈,电厂库存的下降也与主动开始去库存有关。这个冬天旺季的需求低于预期,临近春节,工厂停工放假,电厂开始去库存,煤炭需求也将开始进入一年中最弱的季节,这使得未来需求将逐渐走弱的预期会更强,而煤价也将仍有下跌空间。国际三大煤价均仍在下跌,创新低,施压国内煤价。澳大利亚纽卡斯尔动力煤价格周环比下跌1.6%至60美元,欧洲动力煤价格出现9.5%的罕见大幅下跌至55美元,南非理查兹港价格下跌 .5%至59美元。由于新出台的《商品煤质量管理暂行办法》对微量元素的要求更加严格,贸易商在1月的进口普遍谨慎,但随着国际煤价的大幅走低与国内煤价的价差拉大,贸易商更有经验,未来的进口可能会出现反弹,这对国内煤价不利。产地煤价焦煤和动力煤以弱势下跌为主,其中动力煤受到港口煤价下跌的带动,跌幅扩大。目前焦煤跌幅还较小,但我们认为随着钢铁价格的下跌,钢铁需求淡季的到来,焦煤的下跌也将是大概率事件。目前整体基本面走势较弱,而且随着春节的临近,未来走势可能会更弱,而下一次能否起来可能要看 月以后复工的程度。因此,未来1个多月的时间,基本面的支撑都不会强。近期蓝筹板块受国内外系统性风险的影响跌幅较大,未来可能会有反弹,尽管煤炭板块近期跌幅仅次于金融股,但板块的表现有可能会在一定程度上受制于基本面的逐渐走弱。我们维持中立的评级。建议重点关注国投新集、盘江股份、陕西煤业、中国神华、阳泉煤业等国企改革股和此次调整较深的个股。

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