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钢铁继续关注钢管新材料及对股价有诉求的钢铁股

2019-09-13 20:14:29来源:励志吧0次阅读

钢铁:继续关注钢管新材料及对股价有诉求的钢铁股 2011-12-18 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资建议我们目前的荐股思路:(1)成长股。主要是指产品结构升级效果显著的久立特材和常宝股份;(2)对股价有急切诉求的钢铁股。主要是玉龙股份和宝钢股份;( )潜在的重大项目投资带来的投资机会。主要包括油气输送管股(如金洲管道和玉龙股份)、以及高温合金钢股(如钢研高纳、抚顺特钢)。

新钢股份若股价在4.55以下,将存在充足的安全边际和较强的投资机会,对此我们在12月6日的点评中已予以提示。主要的逻辑是若股价连续 0个交易日低于修正后转股价的70%(即4.55元),公司将面临着27.60亿元的可转债回售压力,这相当于公司净资产的 1.56%,压力不可谓不小,因此若股价在4.55之下,公司将有较强的动力抬升股价。随着本周五大股东的增持,当前公司股价已回升至4.7 元。

其他股票的详细逻辑请参见本报告的每周视点部分或《钢铁新材料系列报告之一——迎接钢管新材料的景气周期》。这里不再赘述。

暂维持12月推荐的投资组合:久利特材、常宝股份、金洲管道、玉龙股份、太钢不锈。

一周回顾同步指标:钢矿价格微跌。本周钢价微幅下跌0. 2%,其中长材下跌0. 9%,扁平材下跌0.29%,铁矿石综合指数下跌0.7%,我们模拟的完全以现货方式经营的钢企利润有所回升;Mysteel统计的全国重点城市经销商库存续降0. %,港口矿石库存环比回落0.8%,贸易商银行月贴现率下跌1.2%。

先行指标:国家发改委称2012年将保持合理投资规模。12月17日闭幕的全国发展和改革工作会议提出,明年要着力优化投资结构,继续保持合理的投资规模。在投资方面,会议指出,2012年,中央政府投资首先要优先保障国家重点续建项目尤其是收尾工程,确保按时竣工投产。

国际指标:CRU国际钢价指数上涨0.11%。CRU国际钢价指数本周上涨0.11%,国际钢价涨跌互现,除了韩国热卷下跌4.08%之外,其他国家的钢价涨跌幅均在2%左右;废钢价格方面,日本、韩国和东南亚有所上涨,涨幅分别为 .46%、2. 8%和 .61%,其他国家价格不变。

估值指标:钢铁板块跑输沪深 00指数2.29个百分点。本周SW钢铁指数下跌6.82%,沪深 00指数下跌4.5 %;截至本周五,国金钢铁指数与全部A股的PB比值为0.521,较历史平均水平低10.6 %,比历史最低水平高2 .18%。本周钢铁板块表现较好的为:常宝股份(涨 .54%)、新钢股份(涨1.28%)、久立特材(涨1.14%)、金岭矿业(涨0%)、济南钢铁(跌2.59%);大钢中,宝钢股份跌幅最小(跌 .28%),河北钢铁跌幅最大(跌7.14%)。

其他主要信息。(1)俄罗斯加入世贸组织;(2)全球光伏产业需求明年可能仅小幅增长;( )石墨及炭电极进入冬季;(4)全国船舶订单加速下降;(5)楼市寒流愈演愈烈。

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